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買房是享受，不是投資

Passive Income Expert2026-01-12135:02專家講研究在 YouTube 看 ↗

Passive Income Expert: Buying A House Makes You Poorer Than Renting!

《The Simple Path to Wealth》的作者從避債、少花一點、把剩下的錢投進全市場指數基金講起，談買房的隱形成本、市場下跌時別賣，最後聊到他一生的遺憾。

重點摘要

  • 錢不只拿來買東西作者說多數人只想到錢能買什麼，其實錢也能替你賺錢，最後買到的是不必看老闆臉色的自由。他自己從一開始就把收入的一半拿去買資產。
  • 房子是昂貴的享受他不反對買房，自己住了大半輩子的自有住宅，但從沒把房子當投資。他認為多數人會買到銀行肯貸的上限，加上翻修、維修、稅金，開銷比房貸數字高得多，也失去搬家的彈性。
  • 三原則加上別碰帳戶避債、花得比賺的少、把剩下的拿去投資。投資上他主張買涵蓋整個美國上市公司的低成本指數基金，股市短期一定會震盪，下跌時不賣、甚至加碼，才是這套做法能成的前提。
  • 啤酒與泡沫他把股價拆成兩塊，啤酒是公司實際營運的價值，泡沫是市場靠情緒與炒作加上去的部分。賭泡沫跟去賭場沒兩樣，看啤酒才是投資。
  • 有錢不等於安穩高收入的人更容易陷入跟鄰居比的消費，他舉了年收很高卻破產的朋友，也聊到 Steven 的朋友打離婚官司的處境，說選伴侶也得把財務算進去。
  • 遺憾與意義他說了兩件沒公開講過的私事，都跟父親有關，也直說自己不認為人生有什麼終極意義，只是這輩子難得，不如過好。

時間軸

02:26寫書與錢的用途這本書源自他替女兒寫的部落格。他認為文化只教人想錢能買什麼，卻沒說錢也能工作、買到自由。
06:07創傷、野心與知足兩人談成功者背後常有的創傷與不服輸。他用僧人與大臣的寓言講需要得少的好處。
11:06錢買得到快樂嗎錢放大原本的個性，也給人更多選擇，但不保證快樂。Steven 說他拿到的是少掉缺錢的焦慮。
14:10去你的錢作者把它定義成一路累積下來的錢，用健身一點一點變強來比喻，早在財務自由之前就能讓人離開爛工作。
16:05為什麼別急著買房人通常買到銀行肯借的上限，再加上翻修、家具、稅與維修這些不固定的支出。他說房子可以是享受，但不是投資。
21:47租屋的彈性Steven 唸了房價與薪資的統計，也講哥哥提醒他保持彈性。作者補充買賣房子的交易成本，以及不小心當上房東的麻煩。
25:22避債與必備品負債像拖著鐵球，他稱那串非有不可的清單為「必備品的暴政」。他從一開始就把收入的一半拿去買自由，不覺得是剝奪。
29:23靠花錢撐自尊與還債順序Steven 講自己領薪水就買電視的舊事。作者建議先還利率最高的那筆，並說靠賭運氣翻身，就算成功仍是壞決定。
35:05比特幣是投機他不反對比特幣存在，也承認過去十年他錯過了，但認為那是投機，他要的是背後有引擎在創造財富的資產。
38:44房貸要不要提前還用金幣借貸說明利息。利率很低就留著，高就還掉，介於之間看自己睡得安不安穩。他的第一筆房貸是 18%。
46:29現在買股票安全嗎看時間長短：短期從來不安全，長期很穩，所以急用的錢別放進去。Steven 講了自己賣掉臉書股票的教訓。
51:07少碰你的帳戶作者引 Bogle 與 Munger 的話，說對投資沒興趣的人反而不會在下跌時恐慌。他稱愛動手的人為「tinkerers」，Steven 接著唸男性交易較頻繁的統計。
55:09複利與 4% 準則看圖說明複利像曲棍球桿。他舉了一位銀行家的例子：年支出 10 萬美元、投資 500 萬美元，其實已達財務自由，只是她不敢相信算出來的結果。
1:01:02有錢之後與年輕的取捨變有錢以後買東西是從容的。他說年輕時存錢是為了二十五歲的自己，Steven 則講人對十年後的自己像對陌生人。
1:06:47複利例子與存一半每月存 500 美元、年報酬 8%，Steven 算 35 年會超過百萬。作者建議幫打工的孩子開 Roth IRA，並覺得存一半收入是可行的準則。
1:12:44稅負遞延帳戶401k 與 IRA 是延後繳稅不是免稅，賭的是退休後稅率較低。他說自己是例外，現在稅率更高。
1:20:02全市場指數與自我淘汰買 VTSAX 等於持有所有上市公司，不必預測誰會贏。Steven 提到納斯達克 100，作者說科技領先不會永遠。
1:27:26啤酒與泡沫以倒啤酒的比喻區分公司價值與市場情緒，並用 Tesla 說明泡沫。兩人談到巴菲特怎麼找「幾乎都是啤酒」的公司。
1:33:31下跌別賣與交易課程以 2020 年三月亞馬遜股價下跌為例，作者說重點是別賣，甚至加碼。短線玩泡沫像賭博，賣交易課的人有個明顯的矛盾。
1:39:15理財顧問與他的配置按管理資產收費的顧問有利益衝突。作者自己的配置是約八成放全市場股票指數，其餘大多是債券，另有約 5% 放貨幣市場基金；他也承認這對他這個年紀算很積極。
1:45:03AI 時代的高需求技能Steven 拿同樣問題問 ChatGPT，答案跟三原則一致。接著談去新創公司工作，近距離看失敗最能學到東西。
1:49:17收入高不等於自由他舉例：年收一直沒超過四萬美元卻財務自由的朋友，以及拿到高額年終卻仍破產的朋友。高收入者更容易陷入跟鄰居比。
1:52:54離婚的財務代價Steven 轉述一位富有朋友多年的離婚官司，兩人都認為選伴侶得把財務算進去。作者說今年春天結婚滿 44 年，第一次約會就跟太太說要存收入的一半。
1:59:40兩個遺憾作者先說很難斷定哪個選擇是錯的，再講兩件關於父親的事：拒絕父親送的禮物，以及父親臨終前那一晚。
2:06:04來世與人生的意義他相信沒有來世，也不覺得人生有終極意義，只是難得有這一趟，不如過好。Steven 最後播了一首詩。

值得記的話

  • To which the monk replies, if you could learn to live on rice and beans, You wouldn't have to cater to the king.

    寓言裡僧人對大臣的回答，這句是他在轉述故事

    09:03

  • So if you're an unhappy person and you have lots of money you will probably still be an unhappy person

    不快樂的人有了很多錢，大概還是不快樂

    12:01

  • And stocks are never safe to invest in for the short term because they're volatile.

    股票短期從來不安全，因為波動大

    47:06

  • the beer is the fundamental operating value of the company

    啤酒指的是公司實際營運的價值

    1:28:53

  • I wasn't mature enough to recognize there was a choice.

    他說自己當時不夠成熟，沒意識到面對父親臨終那一晚其實有得選

    2:05:32

名詞與人物

FU money
作者的定義是邁向財務獨立途中累積的錢，不必等到完全自由，就已能讓人離開糟糕的工作。
tyranny of the must-haves
他用來形容「非有不可」的清單，必備品越多，越不可能財務獨立。
4% guideline
每年提領投資組合的 4% 大致能長期維持，也就是年支出乘以 25 就是所需本金。
Trinity study
作者提到的一份研究（他說大概是 90 年代做的），驗證了 4% 這個基準。
VTSAX
Vanguard 的全市場股票指數基金，作者說涵蓋美國幾乎所有上市公司。
cap-weighted
依市值加權，公司越大在基金裡占比越高。
self-cleansing
作者自創的說法：持有整個指數，衰退的公司被淘汰，新的贏家自然進來。
beer and foam
他用啤酒與泡沫比喻股價中的營運價值與市場情緒。
Sears
作者舉例的老牌零售商，曾經極具優勢，後來被競爭者取代。
Roth IRA
美國的個人退休帳戶，作者建議幫打工的孩子開，讓資金長期免稅成長。
RMD
稅負遞延帳戶到一定年紀後，政府要求開始提領的最低金額。
Jack Bogle
作者轉述其建議：買 S&P 500 後別急著開對帳單。

延伸

  • 作者提到另外兩本書，一本講從平凡起點走到財務自由的人，一本寫他自己在房地產上賠錢的經驗。
  • Steven 提到他訪問過離婚律師 James Sexton，對方說沒簽婚前協議也等於有一份政府版的。

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