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別跟機器拚勤奮，去問沒人問過的

Michael Saylor2026-08-0699:54一個人的故事在 YouTube 看 ↗

'The Man Who Owns 4% Of All Bitcoin: "I Made $15 Billion By Using ChatGPT!" | Michael Saylor'

Saylor 從美元長期貶值講到為什麼買 Bitcoin，再談他怎麼靠 AI 設計出沒人發行過的證券。Steven 追問賣幣的原因，也聊創作者、專注與長期主義。

重點摘要

  • 錢是被許可才能動的Saylor 說現金過機場會被沒收，銀行決定你拿不拿得回來，跨國匯款要經過好幾家銀行同意。Bitcoin 用私鑰就能把錢帶走，這是他說「更強的人拿不走」的意思。
  • 美元一百年每年貶約 7%他拿邁阿密海灘一英畝地從 1 萬美元漲到 1,000 萬美元推算，說美元每年少掉約 7% 的購買力。他的結論是房子要繳稅和維修，不算好的儲值方式，要買就買機器和工廠造不出無限量的資產。
  • 用 AI 做出沒人做過的證券可轉債市場用滿之後，他們靠 AI 協助設計出以 Bitcoin 擔保的可轉換特別股 STRK，後來又做了一支每月調整股息、讓價格穩在 100 附近的短期信用工具。律師和銀行都說沒人做過，他們還是做了。光那一支就賣出 105 億美元，加上其他工具共約 150 億美元的信用，他把這視同公司賺到約 150 億美元。
  • 別跟機器比勤奮他說不要去學 AI 做得到的事，要學著問文明還沒回答的問題。新技術來到 S 曲線剛能商業化的那個點，第一個進場的人拿走最大的一塊。
  • 專注，再疊在原有優勢上多數事業是擴張太快、稀釋焦點而垮掉。他舉 Amazon Prime 和 Elon Musk 的公司為例，主張下一步要建立在既有的客群、通路或資產上。
  • 賣 Bitcoin 是為了打破市場的說法他說市場傳言公司不能賣幣，賣了就會一起崩。他們賣一點來付股息，等於證明不必賣股票。他預估 Bitcoin 未來二十年約每年漲 30%，之後慢慢降到 20%。

時間軸

02:40從商業智慧到 BitcoinSaylor 先做商業智慧軟體，2020 年疫情封城時發現 Bitcoin，認為那才是他最大的點子。
04:05數位賦權與可攜的錢現金和銀行都要看國家臉色；加密之後的錢可以用硬幣或一張寫著私鑰的紙交給別人。
07:47美元一百年每年貶約 7%用邁阿密海灘的地價推算貨幣貶值，並說多數國家的貨幣貶得更快。
10:38該不該買房佛州房屋每年 2% 財產稅加維修，他覺得住宅不算好的儲值方式；商用不動產可以靠租金轉嫁成本。
14:16S&P、黃金與 Bitcoin他認為股票指數、黃金、Bitcoin 都是資本資產；不要買工廠、機器人或 AI 能無限生產的東西。
17:39AI 與機器人改變一切他用飛行史說技術都是先失敗再成功；AI 能產出完美文件，做不到完美反而像是偷懶。
21:39Elon 的富足論Steven 唸出 Elon Musk 的「普遍高收入」說法；Saylor 只同意一半，認為稀缺的好東西永遠存在。
27:06新工作與自由市場他預期會有新工作也有社會動盪，主張管制越少，新行業越容易長出來。
32:08用 AI 賺 150 億美元可轉債市場用盡後，他請 AI 協助設計新的特別股；每月調整股息的那一支，IPO 加上追加發行賣出約 105 億美元。
37:54AI 對創業者的套利空間他說創業者至少要熟練一種 AI，再配上自己的專業，做出便宜很多、好很多的東西。
39:34現在該學什麼：S 曲線以飛機和 iPhone 說明技術成熟後報酬遞減，建議去學還在 S 曲線上升段的新東西。
43:05智慧眼鏡與魔法般的產品他設想沒有螢幕的穿戴裝置，說工程師最常犯的錯是去優化根本不該存在的零件。
45:51學著問沒人問過的問題他說回到學校，所學的九成五他不想再學；價值來自把世界上還沒有的東西帶進來。
48:21內容創作者與垃圾海嘯Steven 擔心 AI 灌爆供給而注意力不變；Saylor 要他研究數位平台，護城河是最有才華的人做出最好的內容。
51:32新平台前十年的天才鋼琴、電吉他、取樣到 YouTube，每次新平台的前十年都有人把它推到極限；要找剛好商業可行的那個點。
56:14還有第二個 Michael Jackson 嗎Steven 擔心個人化演算法讓名氣變矮變淺；Saylor 說技術同時放大了每個人的觸及。
1:01:36用 AI 升級自己的產品Steven 講節目的多語言配音實驗，前 24 個月失敗；Saylor 說稀缺在於別人沒有的版本，也提醒要專注、承諾。
1:08:54專注與不要稀釋Steven 說團隊試了 60 件事，有五件很瘋、兩件改變遊戲；Saylor 舉餐廳連鎖說明擴張太快的下場。
1:12:24長期主義與疊在優勢上以 Elon Musk 的事業、鸚鵡螺的殼和 Amazon Prime 說明，每一步要建立在上一步的優勢上。
1:17:58給年輕人的十條規則他說這是替一位億萬富翁的雙胞胎寫的 21 歲生日建議；最後一條是升級世界，並談到他不全力投入長壽的原因。
1:23:41負債有多少、撐不撐得住他報出可轉債、特別股與資產規模，說 Bitcoin 跌到 5,000 美元，公司仍有足夠擔保。
1:24:57為什麼賣了一點 Bitcoin市場傳言公司不能賣，他們賣了來證明可以付股息，也不必再賣股票。
1:31:11價格預測與誰不該買他預期未來二十年每年約漲 30%，之後降到 20%；四年、最好十年用不到的錢才適合拿一部分買，12 週內要拿回來的人不該買。
1:34:06留給下一位的問題：應用統計他說自己後來自學應用統計，推薦 Taleb 的書；這是 AI 無法替你判斷「該不該過馬路」的那種常識。
1:35:47把整套歷史讀完他讀完 Durant 的 11 冊文明史，說現在以為新的東西其實早被發現過，包括貨幣貶值。

值得記的話

  • the way you create value in the world is you bring something into the world that wasn't here before

    在世界上創造價值的方法，是把世界上原本沒有的東西帶進來

    46:42

  • if you're successful in less than four years you got lucky

    四年內就成功，是運氣好

    1:03:31

  • focus your energy guard your time

    集中精力，守住時間

    1:09:14

  • There's no one, by the way, with a failed restaurant chain that wasn't a successful restauranteur at scale one.

    連鎖餐廳失敗的人，一開始的第一家都是成功的

    1:10:28

  • the education is wasted on the youth, because you don't have the life experiences to appreciate what you're reading

    教育浪費在年輕人身上，因為他們沒有足夠的人生經驗去體會所讀的東西

    1:37:44

名詞與人物

MicroStrategy
Saylor 創辦的商業智慧軟體公司，後來成為買進最多 Bitcoin 的公司之一，他說持有約 4% 的總供給。
Satoshi
Bitcoin 的創造者；Saylor 說公司持有 847,000 顆，只有 Satoshi 持有更多。
STRK
他們用 AI 協助設計的可轉換特別股，他說在這之前沒人發行過以 Bitcoin 擔保的特別股。
convertible preferred stock
條款可以自訂的證券，可設計成像債也像股；他們後來的一支每月調整股息，讓價格穩定在 100 附近。
digital capital
Saylor 的核心說法，把經濟能量轉成數位形式，並綁在個人、公司或國家手上。
S-curve
技術先慢、再爆發、最後報酬遞減的曲線；他用來判斷現在該學什麼、該創什麼。
universal high income
Elon Musk 的說法：AI 與機器人極為豐富，人人都能擁有想要的東西；Saylor 不全然同意。
John Bogle
他提到的指數基金推手，Saylor 用他說明為什麼 S&P 500 是被動投資的選擇。
Nassim Taleb
Saylor 推薦的作者，他提到 *Fooled by Randomness*、*Skin in the Game* 與 *The Black Swan*。
The Story of Civilization
Durant 寫的 11 冊、約 14,000 頁文明史，Saylor 說他整套讀完。

延伸

  • Steven 這集提到節目多語言配音的實驗，花了近三年才讓西班牙文的觀看時長超過英文。

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