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Wood 談 AI 與比特幣布局

Cathie Wood2025-06-05101:07專家講研究在 YouTube 看 ↗

Invest in This – It’ll Be Worth $1.5 Million by 2030 | World Leading Investing Expert - Cathie Wood

Cathie Wood 說明 ARK 為何把 Tesla、機器人、基因編輯與比特幣當成核心，並給出比特幣 2030 年 150 萬美元的目標價。Steven 也追問工作被取代的焦慮。

重點摘要

  • 五個創新平台是她的選股框架Wood 說她投資機器人、儲能、人工智慧、區塊鏈與多組學定序，並用三條標準篩選：成本符合 Wright's Law 下降、橫跨多個產業、能成為新技術的跳板。
  • Tesla 是最大持股，賭的是 robotaxi她的五年目標價是 2,600 美元，90% 來自 robotaxi 平台，人形機器人還沒算進去。她預期計程車網路生態未來五到十年有八到十兆美元營收。
  • 比特幣是新資產類別她 2015 年夏天以約 250 美元買進，說現貨 ETF 核准後機構才剛開始配置。她給的 2030 年目標是 150 萬美元，同時強調價格波動大、沒有保證。
  • 成長會加速，但工作會重組她引用的估計是，實質 GDP 成長未來五年可能升到 7.3%。她認為人際關係與親身體驗會更重要，Steven 則直說自己對公司該雇用哪些職位感到焦慮。
  • 對川普與 Musk 的看法她認為政府膨脹是真問題，關稅的做法讓她害怕，但相信川普真正要拆的是非關稅障礙。她稱 Musk 是這個時代的愛迪生。
  • 給年輕人的職涯建議她的做法是讓老闆看起來很棒，同時靠 Art Laffer 給的經濟學底子累積信心。

時間軸

02:13主題與入行Wood 說她管理將近 300 億美元，投資標的是被科技推動、會改變世界的公司：機器人、儲能、人工智慧、區塊鏈與多組學定序。她 20 歲進 Capital Group，並提到經濟學家 Art Laffer 是她入行的引路人。
03:56站在改變的對的一側她認為許多人眼中很安全的 Apple 可能被 AI 顛覆：營收成長趨緩，又沒把自駕車做好。她說自己的做法是投資科技驅動的破壞式創新，不是成熟的現金牛。
06:23Nvidia 換成 Tesla旗艦基金 ARKK 最大持股是 Tesla，她把它看成最大的 AI 專案。她估計計程車網路生態未來五到十年可帶來八到十兆美元營收，並預期每英里車資從 Uber 現在的 2 到 4 美元降到 0.25 美元。
09:53空中載具與基因編輯車資下降會帶來更多交通量，所以她們研究 eVTOL。她認為 AI 最深遠的應用在醫療：血液檢測在第一期就能抓到癌症，CRISPR 療法已能用一次治療處理鐮刀型貧血與乙型地中海貧血。
12:53Tesla 的預測紀錄她回顧 2015 年對 Tesla 的預測，說股價比多數人預期提早兩年到位。她現在的五年目標是 2,600 美元，其中 90% 來自 robotaxi 平台，並談到歐洲監管與自駕的現況。
16:56人形機器人的市場她的 2,600 美元目標幾乎沒算人形機器人。她預期全球人形機器人市場有 26 兆美元營收，並談到跳舞機器人影片，Steven 追問這對人類工作意味著什麼。
20:38vibe coding 與人口收縮她談自然語言寫程式，說公司內部也打算把一部分外購軟體換成客製化的。她也提到已開發國家人口萎縮，需要靠生產力補上缺口。
22:51成長加速與工作她引公司首席未來學家的估計，說 1500 到 1900 年實質 GDP 成長約每年 0.6%，工業革命後約 3%，未來五年可能升到 7.3%。後面談哪些工作守得住，她說關係與社交體驗會更重要，被動投資則是機器就做得到。
27:38創新平台的三條標準被問到 AI 能不能取代她的工作，她說 AI 靠過去的模式，而她們判斷創新平台有三個特徵：符合 Wright's Law、橫跨多個產業、能成為新技術的跳板。
30:09失業率與數位資產她預期五到十年後失業率持平或更低，主因是嬰兒潮世代退休。Steven 問到職涯縮短，她則談公司型態可能改變、DAO，以及為什麼她不再說 crypto，改說 digital assets。
32:23Musk、DOGE 與政府Steven 問她對 Musk 投入政治的看法。她認為政府過度膨脹、負債升高，所以精簡的方向沒錯；Tesla 第一季下滑，她歸因於總體經濟與政治氣氛。
36:21她眼中的 Musk她描述 Musk 的管理方式：設好里程碑，進度落後才介入。她也講了 2019 年第一次訪問他的經過，稱他是這個時代的愛迪生，認為他是個好人。
40:292015 年買進比特幣她在 2015 年夏天以約 250 美元買進比特幣，基金當時因規定買不了，她先自己買。第一份比特幣研究由分析師寫成，Art Laffer 讀後說這是他等了很久的規則制全球貨幣體系。
43:31新資產類別她說基金最後拿到核准，能以 GBTC 放 1% 的部位。她主張比特幣是數十年來第一個新資產類別，表現與其他資產不同，所以機構不得不考慮；她也談到 2,100 萬枚的上限與現貨 ETF 核准。
46:592030 年 150 萬美元她給的 2030 年目標價是 150 萬美元，支柱包括機構資金與年輕人把它當數位黃金，並強調新興市場把比特幣與穩定幣當保險。接著說明她為什麼投資 Coinbase。
52:21AI 持股與前十大她談 Palantir 獲利了結後把部分資金放回 Nvidia、看好台積電、旗下私募基金持有 Groq。接著列出自己的前十大持股，並解釋為何看好 Roblox。
59:37ETF、穩定幣與定期買進一千美元怎麼起步，她從 ARKK、ARKI、ARKG 這幾檔 ETF 講起，再談以太幣、Solana 與穩定幣。她建議像買比特幣一樣分批買進，說研究認為這些技術五到十年內會漲超過十倍，並反覆強調沒有保證、要自己做功課，可能全賠。
1:06:53川普關稅Steven 問她怎麼看關稅。她說選前的期待是鬆綁管制，但執行過程讓她很害怕；她認為川普真正的目標是拆掉非關稅貿易障礙，同時表示自己不會用這種方式。
1:10:56只能買一檔與擔憂只能挑一檔，她選 Tesla，因為它同時是機器人、儲能與 AI 的交會。她最擔心的是有人跟不上新技術、不願調整，並預期零售與交通會被大幅改寫。
1:12:46被顛覆的產業與主動性她說幾乎每個產業都會被顛覆，醫療會朝好的方向。Steven 提出城鄉之間的落差，她回應重點在主動性，願意去學的人會找到機會。
1:16:44Steven 的焦慮與圍棋Steven 說自己在想公司還該雇用哪些職位。Wood 用圍棋冠軍輸給 AlphaGo 後改和機器練習的故事回應，並說人們仍想看人類互相比賽。
1:20:07AI 只看過去嗎Steven 質疑 AI 與人腦其實同樣在預測。Wood 說她們做的是沒有歷史可循的原創研究，接著兩人現場請 AI 模型做出 SpaceX 到 2050 年的損益表，中間聊到 DeepSeek 的 600 萬美元說法。
1:25:24讓老闆看起來很棒被問到為什麼能在男性主導的產業成功，她給年輕人的建議是讓老闆看起來很棒。她回顧自己用分時系統替經濟學家上司做圖表，以及 Art Laffer 給她的信心。
1:30:13Laffer 的信Steven 唸出 Art Laffer 寫給她的信，內容回顧他如何幫她找到第一份工作。她說自己創立公司時送了他 1% 的股份，並談到他現在 84、85 歲還開了 X 帳號。
1:33:01瘋狂想法她談 ARK 早期把自駕車當成機器人的想法、同事質疑人形機器人，以及她設想的變形機器人。
1:36:45Musk 若不在與道謝Steven 問到 Musk 若不在會怎樣，她說他已鋪好多年的路。最後 Steven 向她道謝，她回應說這個新世界會對他很好。

值得記的話

  • Tesla is the largest AI project on Earth

    她用這句解釋為什麼把部位從 Nvidia 轉向 Tesla

    07:24

  • When you cut the price of something, you get more of it.

    價格降下來，需求就變多；她拿這點說明車資下降會帶來更多交通量

    09:37

  • you've got to add a lot of value, more value than a machine can

    她說在新世界要有位置，就得創造比機器更多的價值

    27:08

  • People don't want to go see machines competing against machines.

    人不想看機器對機器；她這句接在圍棋冠軍的故事後面

    1:19:39

  • my mission when I started was to make my boss look brilliant

    她給年輕人的建議：入行時的任務是讓老闆看起來很棒

    1:25:56

名詞與人物

ARKK / ARKG / ARKI
ARK 的基金：ARKK 是最高信心的旗艦，ARKG 偏醫療應用，ARKI 偏歐洲的 AI 與機器人。
innovation platforms
她整套研究的五個平台：機器人、儲能、AI、區塊鏈、多組學定序，她認為它們彼此交會。
Wright's Law
衡量學習曲線的準則：技術成本隨累積產量下降，是她判斷平台的第一條標準。
eVTOL
電動垂直起降載具，她形容成給人搭的無人機，並說 Archer 是持股之一。
CRISPR Therapeutics
基因編輯公司，她說其療法可一次治療鐮刀型貧血與乙型地中海貧血。
vibe coding
用自然語言描述需求就能寫出軟體的方式，她說公司內部打算拿來客製化原本外購的軟體。
Art Laffer
經濟學家，提出 Laffer Curve，是她入行的恩師，她創業時送了他 1% 的公司股份。
digital assets
她刻意用來取代 crypto 的說法，認為更能讓這個領域被視為正當。
GBTC
Grayscale 的比特幣信託，她說基金核准後以它放進 1% 的部位。
stablecoins
錨定美元、由美國公債支撐的幣，她說對新興市場是一種保險。
averaging in
定期分批買進，例如每個發薪日買一點。
Brett Winton
她口中的首席未來學家，提供歷史實質 GDP 成長的估計。

延伸

  • Coinbase 與 Circle 對半分穩定幣營收，Circle 本身已宣布要上市，她說期待那一天。
  • 她說自主移動不只在路上，還會到空中與水上，國防也會用自主無人機。

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