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156 · 穩定幣與 AI 代理人的經濟

44:01YouTube 上架 2026-04-09Jeremy Allaire（Circle）

How AI Agents Will Transform the Financial System with Circle Co-Founder and CEO Jeremy Allaire

Circle 共同創辦人 Jeremy Allaire 從全準備金貨幣的想法談到 USDC 與 Arc，說明為什麼 AI agent 需要新的金融基礎設施，並聊到代幣化資產與未來的社會契約。

156 講了什麼

• 全準備金貨幣是起點Jeremy 從 1990 年代初就在讀奧地利學派，研究全球金融危機的衝擊之後，開始想怎麼蓋一個更安全的金融體系。美元穩定幣在 Jeremy 看來就是全準備金貨幣，去年通過的 Genius Act 也把這種窄口徑的模型寫進了法律。
• USDC 的準備資產Jeremy 描述 USDC 持有短天期美國公債、與全球銀行的隔夜公債擔保，以及一部分現金，保管在大型託管機構。投資組合的平均天期約 13 天，所以能當成現金工具看待。
• 區塊鏈像作業系統Jeremy 認為區塊鏈是帶有運算引擎的作業系統，程式碼難以竄改、輸入輸出都能稽核。這些性質對金融交易重要，對自主行動的 AI 也一樣重要。
• agent 經濟需要新的基礎建設Jeremy 認為愈來愈多白領工作會由 AI agent 完成，agent 之間會互相購買服務。現有基礎設施做不到全球即時互通、讓任意軟體程式化，也撐不住極小額與極大量的交易，Arc 就是為這個設計的。
• Arc 與傳統 L1 的差別Jeremy 說 Arc 的驗證者是已知的金融基礎設施公司，交易有確定的結算終局性，預設原生代幣是 USDC 而不是波動的 gas token，並內建隱私功能。
• 更大的圖像Jeremy 談到代幣化股票與國債產品、推論算力當作工作量證明的可能，並認為這波變化會迫使社會重新談一次社會契約。

從哪一段開始看16 段

1. 00:05開場與來賓主持人介紹 Jeremy Allaire，預告會談加密貨幣、AI、agent 支付與在區塊鏈上演化的 AI。
2. 00:36Circle 的起點Jeremy 說 2013 年共同創辦公司，想做網際網路上的美元協定與可程式化貨幣，把區塊鏈當成讓機器仲介經濟活動的作業系統。
3. 02:08為什麼是美元主持人問為什麼要以美元為中心，早期的加密貨幣多半想脫離傳統金融；Jeremy 從全準備金貨幣、1930 年代的 Chicago Plan 與部分準備銀行制度談起，認為穩定幣就是全準備金的形式。
4. 05:46穩定幣背後是什麼Jeremy 說明 USDC 持有的短天期公債與隔夜擔保品，主持人確認一美元換一枚 USDC，並由短期國債與現金支撐。
5. 08:05USDC 拿來做什麼從 25 美分的遊戲物件、AI agent 之間的小額支付，到大型交易公司結算數億美元；也舉出 Stripe、Shopify、Visa 等使用者。
6. 09:58全天候與輸出美元週末也能匯款、像網際網路一樣運作；Jeremy 說 Genius Act 的動機之一是繼續向全世界輸出美元，並強調這是不必申請許可的可程式化貨幣。
7. 12:17區塊鏈是作業系統Jeremy 把區塊鏈比成作業系統，講它的程式碼難以竄改、可稽核、運算公開，並連到 AI 需要可證明的行為。
8. 14:37agent 經濟與支付主持人問 agent 支付會走加密還是傳統銀行；Jeremy 認為 agent 經濟正在誕生，需要能即時、全球互通、可程式化且支援微小額的基礎設施。
9. 18:45agent 的協作與 ArcJeremy 提到 agent 之間出現的合作形式，認為它們需要可信的媒介，並把 Arc 描述成經濟作業系統，連到合約與公司型態變成軟體。
10. 22:25Arc 對比傳統 L1已知的驗證者集合、數百毫秒的確定結算終局性、以 USDC 為原生代幣，以及為金融機構設計的原語。
11. 27:03穩定幣之外的加密Jeremy 談 ZK rollup、可證明的運算與隱私，並以自己在早期網際網路的經驗，說區塊鏈現在像迎來寬頻時刻。
12. 30:41代幣化資產主持人問股票上鏈；Jeremy 說這正在發生，提到 rwa.xyz、Circle 的 USYC 與 EURC，以及 DTCC、Nasdaq、紐約證交所與美國證管會的動作。
13. 34:16預測市場主持人提到預測市場與股市的關聯；Jeremy 說 USDC 驅動 Polymarket，交易衍生品的人也用它快速調動資金。
14. 35:06推論當作工作量證明主持人提到把工作量證明綁到推論工作的論文；Jeremy 對這種有生產力的工作量證明很感興趣，並說不知道十年後會用什麼。
15. 37:11十年後與社會契約Jeremy 認為 AI 擴散的速度會逼出新的社會、政治與經濟組織，包括人與 agent 混合的鏈上組織；主持人另外推薦一本科幻小說。
16. 41:07AI 對 GDP 的影響主持人問五年後的經濟規模；Jeremy 說 2030 年代出現兩位數 GDP 成長並非不切實際，但風險是資本取得更多資本、犧牲人。

值得記的話4 句

• Like, USDC doesn't care.Jeremy 說 USDC 不在乎承載的是什麼，從小額到大額都是同一套架構09:08

• the drivers of this machine economy are actually machinesJeremy 說這個機器經濟的驅動者其實是機器21:53

• now we're kind of having like the broadband moment現在我們差不多迎來了寬頻時刻；講的是區塊鏈30:36

• I don't know what we're going to be using in 10 years.我不知道十年後我們會用什麼；指比特幣之後的選擇36:41

名詞與人物10 個

Circle

Jeremy Allaire 共同創辦並擔任 CEO 的公司，發行 USDC

USDC

Circle 的美元穩定幣，一美元換一枚，由短天期公債與現金等支撐

Genius Act

Jeremy 提到去年通過的法律，把穩定幣的窄口徑貨幣模型寫進法規

full reserve money

全準備金貨幣，只能持有、不能拿來做部分準備放貸；Jeremy 說這是穩定幣的設計原則

Chicago Plan

Jeremy 提到 1930 年代一群經濟學者的提案，主張全準備金銀行體系

Arc

Circle 的區塊鏈，Jeremy 稱之為經濟作業系統，驗證者為已知的金融基礎設施公司

USYC

Circle 營運的代幣化國債產品，Jeremy 說是最大的一個

EURC

Circle 的代幣化歐元，Jeremy 說是最大的

settlement finality

結算終局性，Jeremy 說 Arc 的交易不會被 hard fork 或 reorg 推翻

rwa.xyz

Jeremy 推薦的網站，追蹤真實世界資產上鏈的狀況

提到但沒有展開

• Jeremy 提到 OpenClaw 與 Moltbook 讓人看到 AI 之間會自發出現合作與互動，而且這類現象只會更多。
• 主持人提到一本約十五年前的科幻小說 Lady of Mazes，其中有 AI agent 代表特定群體、在虛擬參議院裡協商政策的設定；Jeremy 說想讀。

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